新基建催生电力需求,能源互联网龙头被严重低估

2020-05-05 10:16:28标签:催生,基建,低估来源:万福堂

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功夫复盘:

仓位还需控制

行业挖掘机 :

一、 中恒电气:新基建催生电力需求加大,能源互联网龙头被严重低估(中泰证券)

二、 深信服:网安与云计算业务双双发力,综合IT服务能力持续增强(平安证券)

三、移远通信:模组龙头高速成长,万物互联引领未来(兴业证券)

功夫复盘

情绪温度计: 昨日两市上涨家数1942家,涨跌停比88:12,昨涨停今表现5.16%,炸板率13%。根据各项数据量化出两市情绪温度为50,赚钱效应一般,仓位控制在3成仓以内。

功夫研究院点评: 指数小涨,热门板块仍有上涨强度,但大部分的股票反弹较弱。从指数的形态看来,这段时间的反弹强度是远远弱于之前下跌的力度的,那么未来的走势不敢说会创新低,但至少也会有一个让人比较恐慌的回踩,因此在仓位的控制上还需注意。周四电力设备板块强势,小票方面持续性应该不会太强,但在大票上会有长时间的波段机会,这是新基建的需求所决定的。

行业挖掘机

(一)中恒电气:新基建催生电力需求加大,能源互联网龙头被严重低估(中泰证券)

深耕高频开关电源技术二十年,并不断聚焦“电力信息化+电力电子”两大业务板块,电力电子制造为主要业务, 通信下游收入占比近半。

5G加速催生广阔通信电源需求

5G基站单站功耗大幅提升,将对基站配套电源传输容量、供电密度及供电可靠性提出巨大挑战。2020-2021 年 年 5G基站通信电源市场空间有望达 76/97 亿元。2020年1月国移动首次 5G一体化电源招标,公司份额维持第一梯队。2020 年3月中国移动组合式开关电源招标 ,公司份额位居第一、 中恒电气中标份额 40%,投标价 3.62 亿元超市场预期。

IDC供电需求将迎爆发

2020年数据中心建设需求有望迎来爆发 ,2014-2018 年复合增速为 34.77%,数据中心耗电巨大且多分布在经济发达地区,对供电系统提出较大挑战。数据中心耗电量增速连续八年超过 12%,预计 2020 年数据中心总耗电量将达 2962 亿千瓦时,假设全社会用电量未来保持 5%增速,2020 年数据中心耗电量将达 3.9%。

国网2020继续推进电力物联网

公司电力信息化业务主要由全资子公司中恒博瑞承担,公司在继电保护整定值领域行业领先、份额近 70%, 为电力信息化行业领军民企。公司前瞻布局智慧照明系统业务,未来有望贡献新的业绩增量。

2020年国内充电桩需求有望迎来爆发

公司基于高频开关电源领域核心技术积极布局充电桩行业多年,唯一中标人身份中标国网恒大第三代交流充电桩招标项目,预计 2020年需求量达 3 万台、未来五年需求量约 30 万台。 本次中标验证了公司在充电桩领域的优势地位.

综合来看,公司为 5G 基站电源与 IDC 供电系统领导者,充分受益于“新基建”中5G 基站、IDC、充电桩等多环节需求爆发。公司一季度交付节奏延后致业绩短暂波动,新签订单大超预期将支撑全年高增, 二季度有望步入业绩高增阶段。

(二)深信服:网安与云计算业务双双发力,综合IT服务能力持续增强(平安证券)

公司正加快向综合IT厂商转型,创新和渠道是核心竞争力

公司正处在从安全厂商向综合IT厂商转变的关键时期。 公司的主要竞争力体现在两个方面:创新能力强和渠道优势明显。创新方面,公司在网络安全和云计算、基础网络等领域持续保持高强度的研发投入,研发投入规模和强度在网络安全企业中都处在前列。大额的研发投入,使得公司的产品迭代速度大幅提升,并实现了业务边界的持续延展。公司另一竞争优势就是渠道能力强。与友商不同,公司绝大多数收入来自于渠道销售,公司制定了有吸引力的渠道政策并建立了完善的渠道体系,实现了产品的高触达率。

网安板块龙头地位凸显,传统业务竞争力强劲创新业务动力十足

2019年网安板块收入达到28.44亿元,同比增长44.94%,增长超预期。公司网安产品线健全,实现了从身份认证到边界安全、再到终端安全的全覆盖。 公司传统业务市场竞争力较强,VPN和上网行为管理则长期处于市场第一,下一代防火墙排在国内第二。 为应对日趋复杂的网络安全环境,公司推出了态势感知以及终端检测响应平台等新产品。2020年,虽然受到疫情影响,但网安在合规以及新基建的带动下,全年将保持较快增长势头。

(三)移远通信:模组龙头高速成长,万物互联引领未来(兴业证券)

“新基建”政策暖风频吹,创新产品引领行业应用

移远通信作为全球物联网模组冠军,拥有从2G到5G、从LPWA到Wi-Fi等的完善物联网模组产品架构,面对各类应用场景游刃有余。移远通信致力于引领物联网创新,执行业技术之牛耳,布局未来发展主流方向,享受行业高速发展红利,营收份额迅速扩张,铸就强者恒强格局。

立体优势构筑壁垒,技术创新稳固龙头地位

模组产品拥有明显的定制化特征,7X24小时的针对性、本地化服务为移远产品构筑了更高的壁垒。移远凭借全球销售网络的海量需求不断强化规模效应,同时自建智能制造中心提升产品的生产效率、供货能力,有望与固有优势间高效正反馈,实现盈利质量的稳步进阶。 每一类物联网应用都离不开“物-物”相连的关键——通信模组, 而且因处基础地位将在产业发展进程中优先受益。移远通信作为全球物联网模组冠军,将乘5G东风、在优秀合作伙伴的支持下扶摇直上、鲲鹏万里。

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